麦价触及红线歇脚调整理所当然-【新闻】岩生繁缕

麦价触及“红线”“歇脚”调整理所当然

10月份以来，主产区小麦价格持续上涨，且涨幅较大，尤其华北麦价一直领涨市场。当前部分地区麦价已涨至政策性粮源到厂成本附近，接近市场预期价格顶部，触及“红线”后的小麦价格进入阶段调整理所当然。

进入11月下旬，主产区小麦价格在经历长时间的持续上涨后终于高位趋稳。由于华北小麦价格已普遍升至高位，部分高价区价格小幅松动。监测显示，当前河北、山东一等新产普通小麦主流收购价2410～2440元/吨，较中旬回调10～20元/吨。

供需缓和? ? 产区麦价窄幅调整

当前，河北沧州容重780g/L、水分12.5%的新产普麦收购价为1.215～1.22元/斤，山东枣庄1.215～1.23元/斤，河南安阳1.21～1.22元/斤；江苏连云港容重770g/L、水分12.5%的新产普麦收购价为1.19～1.195元/斤，安徽萧县1.20～1.21元/斤。市场反映，近日华北部分高价区小麦价格较11月中旬下滑0.005～0.01元/斤。

与此同时，河南郑州“郑麦366”收购价2440元/吨，山东菏泽“济南17”收购价2450元/吨，河北石家庄“藁优2018”收购价2460元/吨，均与11月中旬持平。据监测，目前华北地区优质小麦平均价2485元/吨，比去年同期下降227元/吨；优普小麦价差82元/吨，同比下降94元/吨。

性价比高? ? 粉企倾向采购新麦

11月20日，国家最低收购价小麦竞价交易投放量为302万吨，实际成交5.1万吨，低于上期的9.61万吨；成交率为1.68%，亦低于上期的3.21%。

初步统计，截至11月中旬，2019年最低收购价小麦共投拍10193.47万吨，共成交229.92万吨，成交率2.26%，同比明显偏低。当前流通环节小麦供给状况好于上年同期，临储小麦在性价上仍不占优势，面粉企业更愿意采购新麦粮源。如果临储小麦销售底价不做新的调整，市场拍卖成交短期内或难以有大的改观。

需求疲弱? ? 下游承接能力不强

受制粉企业产能过剩严重、竞争激烈的约束，市场“麦强粉弱”现象一直较为突出。10月份以来，主产区一等新产普通小麦大多上涨100～140元/吨，而同期制粉企业特一粉出厂价仅上涨30～60元/吨。

据制粉厂家反映，企业一旦上调面粉出厂价格，下游经销商就表现出强烈的抵触心理。

当前，华北地区制粉企业麸皮出厂价为1320～1380元/吨，较11月中旬下跌40～80元/吨，制粉企业靠麸皮来平衡企业利润的做法“失灵”。

监测显示，11月20日，华北黄淮制粉企业理论加工利润为111元/吨，周环比下滑5元/吨，较9月下旬高点下滑53元/吨。其中，河北石家庄制粉企业理论加工利润58.9元/吨，下降41.5元/吨；山东济南147元/吨，下降29.3元/吨；河南郑州137.7元/吨，下降77.1元/吨。由于制粉企业运营艰难，多数企业已没有支撑小麦价格持续走高的能力。

麦价触顶? ?市场调整理所当然

国家粮油信息中心预计，2019/2020年度全国小麦新增供应13750万吨，比上年度增加338万吨；消费总量12350万吨，减少532万吨。预计2019/2020年度全国小麦供求结余量为1400万吨，比上年度增加869万吨。由于市场整体供需环境宽松，小麦价格并不具备持续大幅上涨的条件。

国家对2020年小麦最低收购价及托市小麦拍卖底价保持不变，基本稳定了市场主体对今冬明春小麦价格走势的预期。

由于小麦市场供给充裕而需求不旺，加之近期主产区部分高价区麦价出现小幅松动迹象，持粮贸易商对后市小麦价格看涨预期减弱，出售小麦的积极性不断提高。

笔者认为，在经历前期的大幅上涨之后，目前小麦价格已基本涨至阶段高位，尤其华北部分高价区价格已接近政策顶部，加之市场需求“旺季不旺”特征明显，企业加工利润受限，均将利空小麦市场。

由于小麦价格上行触及政策“红线”，市场进行“歇脚”调整亦理所当然。不过有拍卖小麦进厂成本作为比照，小麦市场价格也难以出现深度下跌。预计经过调整后，麦价将寻求新的方向。

农业

电厂

给排水